现货评论铜锌前多持有镍铝新单观望

2019年04月11日 来源:

铜锌周初回调,后呈现反弹态势,两者运行重心均有所上移,且下方关键位支撑效用良好;沪镍回落后于低位震荡;沪铝本周宽幅震荡,其上方阻力明显,下方支撑亦较强。

当周宏观面主要消息如下:

欧元区:

1.欧元区12月制造业PMI终值为54.9,创,预期为54.9。

其他地区:

1.我国12月官方制造业PMI值为51.4,预期为51腰带采购
.5;2.央行行长周小川称,2017年保持货币政策稳健中性,防控金融风险放至更重要位置;3.我国月规模以上工业企业利润同比+9.4%,前值+8.6%。

总体看,宏观面因素对有色金属影响偏多。

现货方面:

(1)截止,上海金属1#铜现货价格为45040元/吨,较上日下跌30元/吨,较近月合约贴水590元/吨,沪铜本周先抑后扬,年关将至,贸易流量逐日下降,下游仅零星采买,换现者扩大贴水,持货商进入修整状态,换现意愿减弱,市场货源减少,贸易几无需求,个别下游节前补货,成交充分显现年末氛围;

(2)当日,0#锌现货价格为21100元/吨,较上日下跌160元/吨,较近月合约升水100元/吨,周初沪锌下跌,刺激下游大举入市采买,部分贸易商年前提前关帐,市场交投转淡,周末流通现货略增,下游补库需求提前透支,成交逐步回落;

(3)当日,1#镍现货价格为85350元/吨,较上日上涨50元/吨,较近月合约升水290元/吨,年末来临,贸易商出货积极性下降明显,金川暂未出货,市场成交情况也逐渐减弱,上周金川调价3次,环比下调4200元/吨至85600元/吨;

(4)当日,A00#铝现货价格为12990元/吨,较上日上涨240元/吨,较近月合约升水90元/吨,沪铝震荡,接近年底,大型持货商年前关帐,下游需求转淡,按需采购为主,仅部分企业为当月票的结算需求,推高现货升水,成交亦稍显活跃。

相关数据方面:

(1)截止12月30日,伦铜现货价为5514美元/吨,较3月合约贴水17.美元/吨;伦铜库存为32.22万吨,较前日减少6125吨;上期所铜库存4.63万吨,较上日增加400吨;以沪铜收盘价测算,则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为8.26(进口比值为8.25),进口盈利41元/吨(不考虑融资收益);

(2)当日,伦锌现货价为2540美元/吨,较3月合约贴水14.25美元/吨;伦锌库存为42.79万吨,较前日持平;上期所锌库存8.28万吨,较上日减少2500吨;以沪锌收盘价测算塑料球阀品牌
,则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.24(进口比值为8.67),进口亏损1115元/吨(不考虑融资收益);

(3)当日,伦镍现货价为10035美元/吨,较3月合约贴水53.5美元/吨;伦镍库存为37.13万吨,较前日持平;上期所镍库存8.79万吨,较上日减少796吨;以沪镍收盘价测算,则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.41(进口比值为8.33),进口盈利804元/吨(不考虑融资收益);

(4)当日,伦铝现货价为1713美元/吨,较3月合约升水13.5美元/吨;伦铝库存为220.59万吨,较前日增加2.23万吨;上期所铝库存3.01万吨,较上日减少376吨;以沪铝收盘价测算,则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.61(进口比值为8捕鱼游戏注册送2万金币
.72),进口亏损1888元/吨(不考虑融资收益)。

本周关注数据及事件如下:(1) 美国12月ISM制造业PMI值;(2) 欧元区12月CPI值;(3) 美国12月非农就业人数及失业率。

产业链消息方面:

(1)CSPT确定17年一季度接收价格(Floor Price)为90美元/吨,低于四季度的105美元/吨;(2)不锈钢厂昔日的春节备货在今年表现似乎并不明显,操作显得格外谨慎;(3)截止12月30日,全国七大港口镍矿库存为860万湿吨,环比-24万湿吨。

总体看,加工费接受价环比再度下降,且宏观面偏多,沪铜前多继续持有;冶炼厂减产消息致锌市供应收紧预期大增,且下方关键位支撑效用良好,沪锌前多可继续持有;菲律宾或于本周宣布矿审结果、国内镍矿库存继续下滑将支撑镍价,但不锈钢厂节前备货较往年转弱,且印尼利空消息不断,镍价上方阻力仍在,新单宜观望;年末铁路运输紧张,铝锭到货持续偏低提供支撑,但下游需求偏弱将继续压制铝价,沪铝区间震荡走势或延续,单边宜观望。

单边策略:铜锌前多持有,新单观望;镍铝新单观望。

套保策略:铜锌保持买保头寸不变,镍铝套保新单观望。

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