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建筑工程机械主要上市公司上半年分析

2019-03-17 04:43:32

建筑工程机械主要上市公司上半年分析

建筑工程机械行业主要上市公司的2007年半年报已经相继发布,本文从中选出12支具有代表性的股票,从其盈利能力、产品销售和出口态势等方面进行分析。从中报显示的数据来看,上半年建筑工程机械行业整体盈利状况良好,主要企业的收入及净利润都有较大程度的增长,主要产品的销售在国内外市场均有所突破。同时,优势企业与其他企业之间的差距也在进一步拉大,行业的竞争格局正酝酿着新的变化。盈利持续高位增长2007年上半年,工程机械类行业继续走强,主要企业呈现高增长的态势。在所统计的12家主要上市公司中,除鼎盛天工因受搬迁以及新址园区配套设施不完善的影响,净利润比2006年同期有所下滑外,其余11家企业均实现了利润增长。其中为抢眼的是徐工科技,其净利润取得了爆发式增长,比2006年同期增长946.43%;三一重工、S宣工、常林股份和厦工股份的净利润也取得了跨越式增长,分别比去年同期增长了220.09%、206.64%、190.95%和173.10%。此外,中联重科、柳工、山推等企业的利润增长也均超过了60%。上半年净利润多的企业依然是三一重工,高达8.24亿元。其次是中联重科,为5.16亿元,排在其后的是柳工和山推,净利润分别达到3.25亿元和2.49亿元。建筑工程机械企业本期净利润的增长主要来自营业收入的增加。12家上市公司中,三一重工的营业收入增幅,高达89.12%,山河智能、中联重科和北方股份的营业收入增长均超过50%。从上半年的主营业务收入额来看,优势企业显示出了其他企业无可相比的创收能力。三一重工的主营业务收入达到40.92亿元,紧随其后的是柳工和中联重科,分别为38.53亿元和36.04亿元;厦工股份和山推股份也表现不俗,主营业务收入分别达到28.42亿元和19.69亿元,同比增长33.30%和25.53%。2007年上半年,受市场竞争加剧以及与资源性有关的各类原辅料价格没有实质性回落等不利因素影响,毛利率对企业净利润增长的贡献并不十分明显。12家被统计的上市公司中,仅有三一重工、中联重科、厦工股份和S宣工的毛利率增幅基本维持在2%左右,而部分企业则出现了明显的下滑现象。其中山河智能上半年毛利率为25.18%,较上年同期下降了9.16个百分点。这主要是由于液压静力压桩机的采购价格上涨以及结构件大量外委加工成本上升的原因,毛利率较上年同期下降了12.21个百分点,另外上半年毛利率较低的工程机械产品的销售规模扩大,也使得总体毛利率水平有所下降。此外,星马汽车和鼎盛天工也下降了8%左右。但从整体来看,由于受业务收入增长的强力拉动,部分产品的利润率水平的下降并未影响企业2007年业绩大幅增长的趋势。主要产品销售旺盛2007年是“十一五”规划的第二年,由于国家对基础设施建设的大规模投资,城镇化建设和新农村建设的逐步实现,以及对装备制造业的积极政策,使建筑工程机械行业迎来了又一个发展高潮。上半年,建筑工程的开工量增加,对各种建筑工程机械的需求也相应增长,使多数产品的销售保持旺盛。三一重工在报告期内的业绩突飞,主要是因为上半年其混凝土机械、履带起重机、路面机械以及出口销售增长较快。混凝土机械的销售收入达到29.37亿元,比2006年同期增长了92.41%;路面机械和履带起重机的销售收入分别为3.35亿和2.89亿,同比增长分别为128.50%和174.92%。中联重科的2项重要产品种类——混凝土机械和起重机械在本报告期末分别取得了13.93亿元和16.72亿元的收入,同比增长分别为61.91%和46.32%。其环卫机械也实现了2.28亿元的收入,同比增长了67.58%。柳工的装载机收入为29.42亿元,增长了32.33%;挖掘机业务收入继续快速上升,达到了4.96亿元,比2006年同期增长了61.77%;路面机械更是取得了长足进步,同比增长了145.13%,达到了1.5亿。北方股份的主导产品矿用自卸车在此报告期内取得了3.41亿元的业务收入,同比增长了56.39%,占总销售收入的62.4%,而液压挖掘机、旋挖钻机、备件销售收入比重分别为15.8%、11.5%、10.3%,分别增长211.8%、36.9%、65.6%。公司占股75%的阿特拉斯公司为扩大市场销售,对积压的部分液压挖掘机实行被动低价亏本销售,旋挖钻机采取主要往下调价格,影响了公司的整体毛利率。山河智能占营业收入比重的1项——小型液压挖掘机的销售收入同比增长125.11%,达到2.51亿元;同时,滑移装载机和潜孔钻机分别实现收入1868.46万元和2368.97万元,虽然占收入比重较小,但是提升的潜力巨大。山推股份的推土机和挖掘机实现的业务收入分别为9.53亿和3.18亿,同比分别增长了33.54%和34.21%;其配件收入也同比提高了18个百分比,高达6.47亿元。星马的混凝土搅拌运输车业务收入达到8.11亿元,同比增长了23.24%;散装水泥车销售也稳步增长了5.58%。[1][2]下一页


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